近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)管力度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ong>交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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