为了(le)让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归(guī一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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